Berdasarkan pengamatan atas aspek perilaku dan politik sistem kompensasi dan kepemilikan saham, penulis meneliti dampak kedua variabel itu terhadap strategi (mediating variable) dan prestasi (dependent variable) dengan memakai pendekatan model struktural. Hasilnya menunjukkan bahwa pemilikan saham oleh manajer memiliki dampak positif yang signifikan atas prestasi perusahaan. Sebaliknya sistem kompensasi eksekutif yang diadopsi justru gagal sebagai variabel pendorong prestasi jangka panjang. Data penelitian ini diambil dari kasus merger dan akuisisi di Amerika Serikat antara tahun 1986 sampai dengan tahun 1990. Keterbatasan dan model alternatif juga dibahas.