Penelitian ini bertujuan melihat apkah di Indonesia, khususnya di BEJ. Fenomena small-firm effect dan value effect dipengaruhi oleh kondisi moneter seperti di AS. Selain itu juga dipelajari bagaimana hubungan antara return saham dengan rasio P/B. Ukuran perusahaan serta kondisi moneter. Hasil penelitian ini menunjukkan hanya dalam kondisi moneter yang ekspansif fenomena small-firm effect dan value effect yang mempunyai nilai yang signifikan. sebaliknya dalam periode restriktif kedua fenomena tersebut tidak menunjukkan nilai yang signifikan.