Penelitian ini berusaha untuk menganalisa
dan memberikan bukti empiris atas pengaruh struktur modal terhadap
profitabilitas perusahaan. Hubungan antara struktur modal dan
profitabilitas tidak dapat dihiraukan karena improvement pada
profitabilitas perusahaan memengaruhidaya tahan perusahan dalam jangka
panjang perusahaan. Sampel penelitian ini menggunakan data sekunder dari
perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI)
periode 2009-2012.Penelitian ini mengunakan eksponensial regresi kuadrat
terkecil untuk menguji hubungan antara struktur modal dan
profitabilitas perusahaan. Pada penelitian ini struktur modal diukur
dengan variabel; utang jangka pendek terhadap total aset (SDA), utang
jangka panjang terhadap total aset (LDA), dan total utang terhadap total
aset (TDA), sementara rasio ROE menjadi proxy untuk menggambarkan
tingkat profitabilitas perusahaan. Selain itu tingkat penjualan bersih
dan pertumbuhan penjualan menjadi variabel kontrol dalam penelitian
ini.Hasil penelitian menunjukkan korelasi yang negatif antara utang
jangka pendek dengan tingkat profitabilitas perusahaan, yang berarti
penambahan utang jangka pendek akan menurunkan profitabilitas
perusahaan. Artinya, walaupun utang jangka pendek memiliki korelasi yang
negatif, perubahan terhadap utang jangka pendek tidak akan memiliki
pengaruh yang signifikan bagi profitabilitas perusahaan.Penelitian ini
juga menyimpulkan bahwa utang jangka panjang perusahaan memiliki peranan
signifikan terhadap profitabilitas perusahaan.Nilai koefisien regresi
utang jangka pendek menandakan bahwa adanya korelasi positif antara
utang jangka panjang dengan profitabilitas perusahaan.Semakin besar
utang jangka panjang perusahaan maka semakin besar pula profitabilitas
yang didapatkan. Nilai koefisien regresi dan probabilitas total utang
menunjukkan,jika jumlah utang perusahaan secara keseluruhan bertambah
maka profitabilitas perusahaan akan meningkat pula. Total utang memiliki
hubungan postitif terhadap profitabilitas perusahaan namun tidak
memiliki pengaruh yang signifikan.