Penelitian ini bertujuan untuk
menganalisis kinerja reksadana campuran di Indonesia yang dipengaruhi
oleh kebijakan alokasi aset, kemampuan manajer investasi dalam pemilihan
sekuritas, dan market timing, dan juga tingkat risiko. Penelitian ini
menggunakan metode pooling data. Penelitian ini dilakukan terhadap 29
reksadana. Data yang digunakan dalam bentuk reksadana campuran aktif
selama periode Januari 2008-Desember 2012 dengan total data sebanyak 145
item. Metode yang digunakan untuk menghitung kinerja reksadana campuran
adalah Rasio Jensen Alpha. Metode yang digunakan dalam penelitian ini
adalah regresi berganda. Uji t dan uji F digunakan untuk menguji
hipotesis. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kebijakan alokasi aset
berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja reksadana campuran.
Semakin
tinggi return yang dihasilkan dari proporsi dana kebijakan alokasi aset
maka semakin tinggi kinerja reksadana tersebut. Kemampuan seleksi
sekuritas berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja dan
reksadana. Oleh karena itu, semakin tinggi kemampuan manajer investasi
dalam memilih sekuritas yang berkinerja baik akan membuat kinerja
reksadana itu juga meningkat. Kemampuan market timing berpengaruh
positif dan signifikan terhadap kinerja reksadana campuran. Ketika nilai
suatu sekuritas mengalami kenaikan mencapai titik tertinggi, dan pasar
sudah jenuh (nilai sekuritas overvalued), maka saatnya manajer investasi
untuk menjual sekuritas tersebut. Oleh karena itu, semakin tinggi
kemampuan manajer investasi dalam market timing akan menghasilkan return
yang optimal sehingga kinerja reksadana campuran meningkat. Dan tingkat
risiko berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja reksadana
campuran. Sehingga, dapat disimpulkan bahwa kebijakan alokasi aset,
kemampuan pemilihan sekuritas, kemampuan market timing, dan tingkat
risiko secara bersamaan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap
kinerja reksadana campuran.